以市場化方式支持民企發債融資

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  國務院新聞辦公室26日舉行國務院政策例行吹風會  ,中國人民銀行副行長、國傢外匯管理局局長潘功勝介紹瞭設立民營企業債券融資支持工具  ,以市場化方式緩解企業融資難等方面情況  。

  由專業機構進行管理和運作  ,實施嚴格的風險管理

  10月22日  ,國務院常務會議決定  ,對有市場需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度  ,設立民營企業債券融資支持工具  ,以市場化方式幫助緩解企業融資難 。

  對此  ,潘功勝介紹瞭民營企業債券融資支持工具的運作方式  。民營企業債券融資支持工具由央行通過再貸款提供部分初始資金  ,由專業機構進行市場化運作  。通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等方式  ,重點支持暫時遇到流動性困難 ,但是有市場、有前景、有技術、有競爭力的民營企業 。相當於投資人在購買債券的同時  ,購買瞭一份違約保險  。

  民營企業債券融資支持工具將完全按照市場化運作  ,由專業機構進行管理和運作  ,實施嚴格的風險管理  。初期選擇參與的專業機構是中債信用增進投資股份有限公司  。此外  ,也會鼓勵商業銀行、證券公司、保險公司以及其他信用增進公司等機構開展類似的業務  。參與各方將建立有效的激勵約束安排和風險共擔機制 ,同時將發揮債券市場的主承銷商作用  ,這些機構會按照商業原則組成信用風險緩釋產品的聯合發行體  。

  機構選擇企業是完全市場化的 ,在企業有意願的基礎上  ,由專業機構自主評估、自主決定和選擇  。同時信用風險緩釋工具的價格形成也是完全市場化的  ,產品的發行要通過公開路演、簿記建檔等市場化過程確定發行價格  。

  據介紹  ,債券市場具有公開、透明、傳導效力高的特征  ,定價非常市場化  ,對其他金融市場預期的引導能力也比較強  。所以選擇債券市場支持民營企業發債融資  ,對於改善市場預期、提振投資者信心具有積極意義 。選擇這樣一個突破口  ,有助於改善對民營企業的風險偏好和融資氛圍  ,阻斷或者是弱化金融市場對民營企業出現的“羊群效應”和非理性行為 ,帶動修復民營企業的股權融資、信貸融資等其他的融資渠道  。

  人民幣匯率保持基本穩定有支撐

  近期人民幣匯率有所波動 ,主要是美元加息、美元指數增強、國際金融市場擾動以及貿易摩擦等共同作用的結果  。但在新興市場貨幣中  ,人民幣總體來看還是相對穩健的  。今年以來  ,美元指數上升瞭5%  ,新興經濟體平均貨幣指數下降11%  ,歐元指數下降4.9%  ,英鎊指數下降瞭4.6%  ,而人民幣指數從年初到現在下降瞭5.9%  。

  潘功勝說 ,中國作為負責任的大國 ,不會搞競爭性貶值  ,不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端等外部的擾動  。人民銀行已經積極采取瞭一些措施來穩定預期  。

  總體上來看  ,中國經濟的基本面穩健  ,宏觀杠桿率基本穩定 ,財政金融風險總體可控  ,國際收支大體平衡  ,外匯儲備充足  ,這些因素都為人民幣匯率保持基本穩定提供一個基本面的支撐 。

  進一步改善民營企業和小微企業的金融服務

  談及金融支持民營企業、小微企業 ,潘功勝說  ,對此相關部門已經出臺瞭很多政策 ,下一步關鍵是如何將這些政策真正地落實到位  ,進一步疏通貨幣信貸政策的傳導機制  ,用好、落實好一攬子政策  。

  這包括發揮金融、財稅政策的合力;夯實金融機構的主體責任  ,督促引導金融機構優化內部信貸資源配置  ,績效考核機制、內部資金轉移定價機制、盡職免責等 ,打通政策傳導的最後一公裡;提升商業銀行客戶獲取能力、風險評估能力和信貸投放效率等水平;推動政府部門優化地方的金融生態環境等 。

  小微企業和民營企業自身也要審慎經營、規范經營、依法經營 ,建立比較規范的財務管理和財務報告制度  ,提高專業化能力和水平 ,提高對金融資源的吸引能力  ,與金融機構雙向發力 。

  數據顯示 ,到9月末  ,普惠口徑小微貸款同比增長18.1% ,比全部貸款的平均增速高約5個百分點  。授信的小微戶數比上年末增長瞭23%  ,總體貸款利率有所下行 。下一步  ,人民銀行將按照市場化、法治化的原則  ,發揮債券、信貸、股權等多渠道的融資功能  ,進一步改善民營企業和小微企業的金融服務  。